Aktives Wertpapiermanagement
ANLAGEPHILOSOPHIE
Die Anlagephilosophie bei Monetalis steht für aktives und regelbasiertes Wertpapiermanagement. Wir praktizieren das Factor-Investing und favorisieren Investmentfonds als bevorzugte Kapitalanlage.
Wir sind geprägt von der Österreichischen Schule der Nationalökonomie. Wir glauben an die freien Kräfte des Marktes und an den Unternehmer.
Und wir glauben an die Notwendigkeit des aktiven Risikomanagements, weil die Zentralbanken mit ihrer Zinspolitik weltweit den Konjunkturzyklus manipulieren.
Klug kalkuliertes Risiko
VERMÖGENSSTRUKTURANALYSE
Damit Sie als Anleger Ihre finanziellen Ziele erreichen können, muss die Anlagestrategie Ihre aktuelle Vermögensstruktur so umfassend wie möglich miteinbeziehen.
Die Vermögensstrukturanalyse ermöglicht die vollständige Erfassung Ihres Vermögens und die übersichtliche Einteilung der vorhandenen Vermögenswerte in Geld- und Sachwerte mit dem Ziel, eine nachvollziehbare und umfassende Grundlage für die Überprüfung der aktuellen Vermögensallokation sowie für zukünftige Investitionsentscheidungen zu bieten.
Durch Geldwerte erhalten Sie einen Gläubigerstatus (Sie erhalten Zahlungsversprechen dritter Parteien, egal ob Staaten, Unternehmen oder Banken), während Sachwerte Eigentumsrechte darstellen (z.B. werden Sie durch den Kauf von Aktien Miteigentümer an einem Unternehmen).
Klug kalkuliertes Risiko
FACTOR-INVESTING
Nach der Hypothese des effizienten Marktes ist es nicht möglich, einen Mehrwert gegenüber diesem zu erzielen und die logische Konsequenz wäre, ausschließlich passiv - also mittels Exchange Traded Funds (ETF) - zu investieren.
Marktteilnehmer (Menschen) verhalten sich jedoch nicht immer rational, so wie es in einem vollständig effizienten Markt der Fall sein müsste.
Factor-Investing nutzt Marktanomalien, die dafür bekannt sind, langfristig eine Überrendite gegenüber dem zugrunde liegenden Aktienmarkt zu generieren. Wissenschaftliche Erkenntnisse zeigen regelmäßig, dass Wertpapiere, die höhere erwartete Renditen bieten, bestimmte gemeinsame Faktoren aufweisen.
Aktives Wertpapiermanagement
MANAGER-SELECTION
Wir glauben, dass es einem aktiven Fondsmanager in seinem Markt gelingen kann Mehrwerte (Alpha) zu erzielen. Monetalis steht daher für aktives Wertpapiermanagement.
Die Kennziffer Alpha misst jenen Teil der Rendite, der nicht mit der allgemeinen Marktentwicklung zu erklären ist, sondern auf der intelligenten Auswahl einzelner Aktien innerhalb dieses Marktes beruht.
Global Selection: Unsere Expertise ist das Fondspicking - das Herausfiltern herausragender Fondsmanager, die nachhaltig bewiesen haben, dass sie von Ineffizienzen und Marktanomalien überproportional profitieren können - und die Portfoliokonstruktion - die kluge Zusammenstellung und Gewichtung der verschiedenen Fondsmanager zu einem nach Rendite-/Risikogesichtspunkten optimierten Portfolio.
Aktives Risikomanagement
DIVERSIFIKATION
Diversifikation schützt nicht vor Verlusten. Aber Diversifikation hilft, Klumpenrisiken im Portfolio zu vermeiden. Bei nicht vollständig gleichlaufenden (korrelierten) Wertpapieren und Anlageklassen kann der Anleger durch die Streuung seines Vermögens Kursschwankungen in seinem Portfolio vermindern, ohne die Renditechancen zu schmälern (Risikodiversifikationseffekt).
Sie ist die erste und einfachste Form des Risikomanagements!
Um die Marktrisikoprämien verschiedenster Vermögensklassen abzuschöpfen, sollte der Anleger sein Geld auf mehrere Körbe verteilen. Denn im Zeitablauf entwickeln sich die Anlageklassen zum Teil sehr unterschiedlich zueinander. Bestes Beispiel ist das Jahr 2008, der Höhepunkt der Finanzmarktkrise: In jenem Jahr stiegen zum Beispiel die Kurse von Staatsanleihen der Industrieländer im Schnitt um 18% und Gold um 8%, während Aktien mit Kursrückgängen von über 40% ihr schwächstes Jahr seit der Weltwirtschaftskrise 1931 erlebten. Auch die Aufholbewegung der Märkte 2009 fiel sehr unterschiedlich aus. Hier waren es insbesondere die Aktien in den Schwellenländern, die mit einem Plus von 73% die anderen Vermögensklassen übertrumpften.
Aktives Risikomanagement
REBALANCING
Wenn die Kurse an den Aktienmärkten eine Zeit lang stark anziehen, kann aus einem gleichgewichteten Portfolio mit 50% Aktien und 50% Anleihen ein Verhältnis von 60% zu 40% oder gar 70% zu 30% werden. Ohne gegensteuern wäre das Portfolio dann einem höheren Risiko ausgesetzt. Durch das regelmäßige Rebalancing wird das angestrebte Chance-Risiko-Verhältnis wieder hergestellt. Der Anleger agiert in diesem fall also antizyklisch.
Rebalancing führt nun automatisch dazu, dass man sich günstig eindeckt und zu höheren Preisen verkauft. Der Vorgang des Rebalancing findet in den Strategieportfolios automatisch jährlich zu Beginn des Jahres im Januar statt. Dieser fixe Teitpunkt sorgt für eine rationale Vorgehensweise, frei jeglicher Emotionen.
Der wesentliche Nutzen des Rebalancing besteht darin, die Gewichtung der Vermögenswerte im Portfolio mit den angestrebten Zielen und dem gewünschten Risiko im Einklang zu halten. Zudem passt die Portfolioanpassung die üblichen, aber unvorhersehbaren Marktschwankungen aus. Oft folgen auf Phasen hoher Erträge bei einer Anlageklasse Zeiten mit niedrigeren Renditen.
Dadurch, dass die gewichtung einer Asset-Klasse beim Überschreiten der Vorgaben systematisch verringert und bei einer Untergewichtung erhöht wird, hält das Portfolio sehr viel leichter das angestrebte Risikoniveau und erzielt eher die gewünschte Rendite.
Klug kalkuliertes Risiko
REGELBASIERTES INVESTIEREN
Unsere Anlagestrategien bauen wir stets nach quantitativen Maßstäben auf.
Wir glauben, dass viele herkömmliche Fondsmanager scheitern, weil sie dazu neigen, auf Fakten basierende Grundlagen zu übersehen, attraktive, bunte Geschichten über ein Unternehmen oder eine Aktie bevorzugen und volkswirtschaftliche Rahmendaten falsch interpretieren.
Wer sich beim Investieren strikt an vorher festgelegte Regeln hält, der vermeidet solche Fehler, denn regelbasiertes Investieren ist völlig emotionslos.