„Börsenerfolg ist für uns kein Zufall, sondern das Ergebnis einer durchdachten Vorgehensweise und damit wiederholbar.“
Value-Faktor
Der Value-Effekt wurde wissenschaftlich von Eugene Fama und Kenneth French „entdeckt“, war aber letztlich vielen Praktikern schon Jahrzehnte vorher bekannt, darunter dem großen Benjamin Graham. Graham fasste sein Prinzip zur Aktienauswahl plastisch mit einem Satz zusammen: „Kaufe einen Dollar, aber bezahle nicht mehr als 50 Cent dafür.“ Er empfiehlt also, eine Sicherheitsmarge („margin of safety“) einzubauen, denn jeder noch so schlaue Analyst und Anleger kann einmal falschliegen. Mit einer Sicherheitsmarge stellt der Anleger sicher, dass er wirklich zu einem günstigen Kurs einsteigt, und er hat, sollte er sich bei seiner Berechnung des wahren Kurses geirrt haben, noch einen Puffer nach unten.